2018年，國內(nèi)外市場再起風(fēng)云，中美貿(mào)易摩擦對各行各業(yè)帶來不可忽視的影響。2019年，新的年度，新的時代、更有新的機遇等待大展宏圖。

油棉加工業(yè)，通過一粒粒小小的棉籽，緊密聯(lián)系著上游的棉花產(chǎn)業(yè)和下游的棉副產(chǎn)品，由最早的小作坊到后來規(guī)模經(jīng)營，再到現(xiàn)在大浪淘沙后的精兵強將，沉沉浮浮幾十年，讓棉市人道不完的輝煌和滄桑。面對如此多變的國內(nèi)外情況，油棉廠如何應(yīng)對，未來將如何發(fā)展?

棉籽：小小棉籽成香餑餑未來將貨少價堅

市場在不斷變化，棉籽也變得越來越重要。未來，三大因素或?qū)⒅菩⌒〉拿拮殉蔀橄沭G餑，“貨少價堅”的局面或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

1.植棉收益下降 內(nèi)地棉成稀缺資源

近年來，內(nèi)地植棉收益逐年下降，棉花種植面積加速萎縮，部分地區(qū)除特殊地塊和套種需要，多數(shù)原來種植棉花的地塊已被其它經(jīng)濟作物代替。本年度各地籽棉售價在3.20-3.75元/斤之間，按每畝400-550斤籽棉產(chǎn)量計算，毛收入在1280.0-2062.5元/畝，遠低于棉農(nóng)預(yù)期。未來內(nèi)地棉花種植面積將有減無增，棉籽量也將隨之下降，內(nèi)地棉籽將成稀缺資源。

2.大浪淘沙內(nèi)地軋花廠將逐漸集中

近年來皮棉行情漲少跌多，市場多處相對穩(wěn)定行情運行。中美貿(mào)易摩擦使紡織企業(yè)的進出口業(yè)務(wù)受到較大影響，且在多空因素制約下，紡織業(yè)對皮棉采購長期堅持“隨用隨購”策略，使國內(nèi)期現(xiàn)貨行情漲跌兩難，多維持溫吞水般局面運行。在如此境遇下，能堅持下來的軋花廠已不足鼎盛時期的三分之一。產(chǎn)業(yè)過剩的時代在“自動和被動退出”的殘酷現(xiàn)實下將逐步結(jié)束。“堅持就是勝利”，大浪淘沙后，內(nèi)地軋花廠將越來越集中，棉籽供應(yīng)量也會化零為整，由隨處可見到集中供應(yīng)。

3.新疆棉為主導(dǎo) 區(qū)域性特點較強

國家政策主導(dǎo)下的棉花種植產(chǎn)業(yè)化不斷升級，新疆試點也將成為未來棉花供應(yīng)的基地，除內(nèi)地部分地區(qū)的棉花供應(yīng)，新疆皮棉和棉籽也將成為國內(nèi)主要需求對象。近年來，內(nèi)地油棉廠所加工的棉籽中，新疆棉籽占比率越來越大，其中部分山東、河北、河南等地區(qū)油棉廠長期采購新疆棉籽，未來新疆棉籽將成為內(nèi)地加工業(yè)不可或缺的一部分。

棉油：不斷提升質(zhì)量 維持客戶資源

第七輪貿(mào)易談判給大家?guī)磔^為樂觀的信息，美國將延遲加征出口至美國商品的關(guān)稅，談判離達成最后協(xié)議又近了一步。但上周三美國貿(mào)易代表聲稱中美問題較為嚴重，中國承諾多采購美國商品并不能解決真正的問題，中美貿(mào)易協(xié)商仍存在不確定因素。中美貿(mào)易爭端以來，油脂市場受到一定程度影響，但因國內(nèi)油脂庫存較高，國家連續(xù)幾次的拋售庫存菜油和豆油，都對油脂起到一定的緩沖作用，油脂并未如豆粕般大幅上沖，一直保持相對中規(guī)中舉的行情運行。棉油作為勾兌用油需求量越來越小，隨著棕櫚油在國內(nèi)市場的大量使用，棉油市場分額更是愈加萎縮。當前內(nèi)地三級棉油價格多在4600-5000元/噸，與一級豆油差價高達700-1300元/噸，相比往年同期，差價較大，但需求仍不理想。隨著人民生活水平的提高，棉產(chǎn)區(qū)對棉油的需求也被其它一些油品替代。為提高需求量，多數(shù)廠家不斷提高工藝，已由原來的四級棉油提升至三級水洗棉油，個別廠家精煉成二級或一級棉油，但仍擺脫不了其勾兌命運，直接食用量越來越少。未來，密切關(guān)注中美貿(mào)易談判是否達成協(xié)議，如中國從美國大量采購美豆加工，油脂市場將再度進入常態(tài)化，棉油僅能以差價優(yōu)勢和貨少狀態(tài)持價，成交量也會逐步減少。未來，進一步提升油品質(zhì)量和維持相對穩(wěn)定的客戶資源成為油棉廠生存下去的重要課題。

棉粕：取長避短 進一步走高蛋白之路

中美貿(mào)易摩擦對豆粕影響較大，貿(mào)易戰(zhàn)開始后，豆粕受利多支撐，一路大漲，后在中美兩國一次次的協(xié)商中震蕩起伏，談崩則利多豆粕，談妥則利空豆粕。第七輪的中美兩國會晤預(yù)期樂觀，美國將延遲中國進口美國的商品加征關(guān)稅時間的消息利空國內(nèi)豆粕市場。國內(nèi)非洲豬瘟持續(xù)蔓延，下游需求不佳，制約豆粕出貨量。上周豆粕價格持續(xù)下跌，棉粕受累回落。

棉粕，作為雜粕類之一，對豆粕依存度較高，但長期發(fā)展以來，在嚴酷的競爭環(huán)境下，油棉廠經(jīng)過一系列的淘汰和抗戰(zhàn)，也走出了一條較為踏實的道路，由最初的低蛋白雜粕上升至高蛋白雜粕明星，尤以內(nèi)地油棉廠為主。調(diào)查獲悉，因內(nèi)地棉籽光照原因，所加工棉粕黃曲霉素較高，這也是油棉廠采購新疆棉籽和內(nèi)地棉籽摻兌加工的原因之一。近幾年，內(nèi)地油棉廠為了提高競爭力，進一步揚長避短，不斷提高了棉粕蛋白含量。目前低蛋白棉粕加工者少有，多數(shù)油棉廠主要加工46-50%蛋白棉粕為主，其性價比較高。例如，上周沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價至2460-2530元/噸，一個單位蛋白價格在57.2元，而山東地區(qū)46%蛋白棉粕價僅在2340-2550元/噸，一個單位蛋白價僅在50元/噸。正好符合下游飼料公司對棉粕用量少、蛋白高的要求。另，隨著籽棉資源量下降，軋花廠開工率較低，棉籽供應(yīng)緊張，油棉廠開工量也不大，棉粕供應(yīng)量有限，對其形成一定支撐。上周三，美國貿(mào)易代表發(fā)聲稱中美兩國問題不是中國承諾多采購美國商品才能解決的，給市場帶來不確定因素。新的一年，油棉廠宜密切關(guān)注中美貿(mào)易協(xié)商進展程度，在參照豆粕走勢下，進一步提高油棉加工持術(shù)，不斷提高棉粕質(zhì)量和蛋白含量，再度走出自己獨特的穩(wěn)健發(fā)展之路。

棉短絨：市場行情穩(wěn)定出貨壓力不大

棉短絨作為化纖業(yè)中一種不可或缺的原料之一，2018年其行情一直處波瀾不驚狀態(tài)。利空因素：下游化纖廠、精制棉廠因環(huán)保問題開工率不高，多采取隨用隨購策略，難以刺激棉短絨行情。另，國外棉短絨價格較低，為進一步降低加工成本，在國內(nèi)棉短絨與進口絨差價較大時，部分廠家就采用部分低價進口棉短絨。利多因素：2018年油棉廠開工率整體不高，棉短絨在棉籽產(chǎn)出率中占比僅在10-12%，產(chǎn)出量有限，且油棉廠加工利潤不佳，加之棉籽成本居高，廠家對棉短絨多持價出貨。部分廠家反映，進口棉短絨雖然價格較低，但整體質(zhì)量也較差，且有時=批量到貨與樣貨差別較大，多數(shù)廠家為避免損失，仍以采購“看的見、摸得著”的國內(nèi)棉短絨為主。

為進一步提高棉短絨質(zhì)量，油棉廠從棉籽源頭抓起，提高毛棉籽采購質(zhì)量要求，控制三絲含量，部分廠家會根據(jù)下游客戶要求生產(chǎn)不同質(zhì)量和價位的棉短絨。內(nèi)地棉短絨價格目前多在三個價位，低價位區(qū)在3300-3500元/噸，中等價位區(qū)在3650-3800元/噸，高價位區(qū)在4000-4300元/噸，近期棉短絨仍處購銷拉鋸戰(zhàn)中，油棉廠出貨壓力不大，市場仍將保持相對穩(wěn)定局面運行。